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来源：北京商报
10月以来，全球贵金属市场迎来“狂欢时刻”。10月13日，伦敦现货黄金冲破4080美元/盎司，年内涨幅超55%；现货白银历史最高价刷新至51.714美元/盎司，年内涨幅更突破76%。金价飙升带动国内金饰价格突破1120元/克，社交媒体上“囤金囤银”热潮涌动，投资者跟风追高情绪升温。
在此背景下，建设银行、工商银行、宁波银行等多家银行密集发布贵金属风险提示，已有银行上调贵金属业务投资门槛。分析人士称，银行提高投资门槛、密集发布风险提示，既能保护普通投资者免受高风险冲击，也能降低银行自身的声誉风险和合规风险。
一路飙升的贵金属
10月以来，全球贵金属市场迎来历史性行情，国际黄金、白银价格接连突破历史关口翻倍赚，涨势之猛、速度之快，超出年初市场预期，上演了一场前所未有的“贵金属狂欢季”。
从金价表现来看，继10月8日伦敦现货黄金首次突破4000美元/盎司整数关口，10月13日盘中，金价历史最高纪录刷新至4085.25美元/盎司，较年初涨幅超55%。
拉长时间线来看，年初伦敦现货黄金从2625美元/盎司起步，彼时基于对美联储货币政策谨慎收紧、全球经济温和增长的判断，多数机构对黄金全年涨幅的预测仅为15%—20%。然而市场走势远超预期，随着地缘政治冲突持续、全球央行加码购金，叠加美元信用体系面临挑战，金价从3月起开启阶梯式上涨：3月14日首次突破3000美元/盎司，4月内先后触及3300美元/盎司、3500美元/盎司关口，随后进入3300—3600美元/盎司区间震荡蓄力。9月，美联储宣布降息25个基点的政策信号，成为推动金价加速上行的关键转折点。9月23日金价快速拉升突破3800美元/盎司，10月仅用一周时间便迈过4000美元/盎司大关，涨势惊人。
金价的飙升直接传导至消费端。周大福、周生生、周六福、老凤祥、六福珠宝等国内知名珠宝品牌的金饰价格同步上涨，部分品牌金饰价格一度突破1120元/克，较年初的800元/克左右涨幅超40%。
白银市场同样表现强劲，10月9日，现货白银价格迎来历史性突破，盘中首次站上50美元/盎司关口；截至10月13日，现货白银盘中最高触及51.714美元/盎司，年内涨幅超过76%，成为贵金属市场中“涨幅黑马”。
谈及贵金属价格飙升的表现，苏商银行特约研究员高政扬分析称，这一强势行情由多重因素驱动。对于黄金来说，首先，市场对美联储后续降息及衰退预期不断升温，加剧全球投资者对美元信用稳定性的担忧，黄金作为传统“避险资产”的配置价值随之凸显。其次，美国政府停摆事件进一步加剧政治层面的不确定性风险，市场避险情绪因此再度升温翻倍赚，推动资金向黄金资产聚集。另外，全球主要央行持续增持黄金的操作，为金价上行提供支撑，成为推动金价走高的重要力量。
“而从白银来看，其具备强商品属性与弱货币属性，从金银比（即每盎司黄金与每盎司白银的价格比值）维度来看，当前该比值处于相对高位。”高政扬进一步补充道，基于市场“均值回归”逻辑，在黄金价格持续上行的带动下，白银具备补涨需求，推动白银价格不断走高。同时，在中小投资者群体中，白银因单价低于黄金、投资门槛相对较低，成为配置的重要补充选择，在黄金牛市的带动下形成“跟涨效应”，多重因素共同推动白银价格同步创下历史新高。
多家银行发布风险提示
随着黄金、白银价格接连创下历史新高，国内投资市场的“追涨”热情也同步升温。据北京商报记者观察，小红书、抖音等社交媒体平台上，“囤金囤银”已成为热门话题，不少投资者主动分享自己的投资经历与攻略。
“从今年3月开始每月定投黄金ETF，现在收益率已经超过40%，真后悔当初投少了！”一位用户晒出的黄金ETF持仓截图显示，其通过某基金平台持有的黄金ETF金额已达5万元，下方评论区近百位网友留言追问“如何上车”“现在买入还来得及吗”，部分用户甚至表示“准备把基金赎回，全部转投黄金”。
面对贵金属价格的剧烈波动和投资者的“追涨”热情，多家银行迅速行动，通过发布风险提示、调整业务规则等方式，引导投资者理性投资，防范市场风险。10月10日，建设银行在官网发布公告，明确指出“近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升”，并提醒广大投资者“提高贵金属业务的风险防范意识，合理控制仓位，及时关注持仓情况和保证金余额变化情况，理性投资”。
同日，工商银行也在官方网站发布关于防范贵金属价格波动风险的提示。该行表示，近期影响市场不稳定的因素持续增加，贵金属价格波动较大。建议投资者关注市场变化，提高风险防范意识，基于自身财务状况及风险承受能力理性投资，合理安排贵金属资产规模，守护自身财产安全。
除了风险提示，部分银行还通过调整业务规则，间接引导投资者理性参与。10月11日，工商银行发布《关于调整如意金积存业务最低投资额的通告》，明确自10月13日起，将如意金积存业务最低投资额（即积存起点金额）由850元上调至1000元，不过“按克数积存”的起点仍保持1克不变。工商银行在公告中表示，该行将持续关注贵金属市场波动情况，适时对如意金积存业务最低投资额进行调整。
宁波银行也于10月9日在官网发布关于调整贵金属积存金业务（含积存计划）起购金额的公告，该行自2025年10月11日起将积存金起购金额由900元调整为1000元，按重量起购克数维持1克不变。若购买金额不足1000元的，交易申请将无法成功提交。
“当前黄金、白银价格处于历史高位，波动率显著放大，投资者‘穿仓’、投诉的风险同步上升。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，银行通过提高投资门槛、上调保证金、密集发布风险提示等方式，本质上是在“过滤”风险承受能力较弱的散户投资者，既能保护普通投资者免受高风险冲击，也能降低银行自身的声誉风险和合规风险，是市场高位时的必要风险防控措施。
面对当前“高波动、高热度”的贵金属市场，投资者究竟该如何操作？高政扬建议，对于普通投资者而言，在当前金价处于历史高位的背景下，配置黄金更需秉持理性与策略。长期投资者或可考虑将黄金纳入资产组合，作为对冲风险的工具，但应避免一次性重仓入场，或可采用定期投资策略，每月固定投入一定金额购买实物黄金或黄金ETF，以平滑市场波动带来的冲击。需牢记的是，黄金的核心价值在于长期保值，而非短期投机，应避免在市场情绪高涨时盲目追高。投资者需结合自身财务状况与风险偏好，合理配置黄金资产的比例，避免资产过度集中。
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